(资料图片仅供参考)

4月地膜收尾，农膜整体生产水平下滑。5月农膜生产逐渐进入淡季，需求减少。

图1国内农膜开工率分产品走势图

数据来源：

4月农膜整体开工率月环比-13.01%。4月上旬，地膜延续3月旺季生产，下半月，地膜生产逐渐收尾，订单累计减少，开工下降明显；棚膜生产已进入淡季，订单较弱，个别企业开始停工检修，农膜整体开工率呈下滑趋势。5月地膜需求进一步减弱，加上棚膜处于需求淡季，部分企业将停工检修。农膜逐渐进入生产淡季，开工率有继续下滑预期，预计农膜整体开工率有所减少，预计开工率环比下降10%左右

图2 农膜原料库存量与华北棚膜价格联动图

数据来源：

4月，农膜样本企业原料库存量月环比-24.60%。棚膜需求淡季，企业原料库存相对较少。地膜订单收尾，生产逐渐减少，原料消耗也逐渐减弱，膜企对后期原料市场看空情绪浓，企业多据单采购，备货较少。5月棚膜需求淡季，检修企业逐渐增加，对原料需求有限，地膜生产进入淡季，订单累积有限，企业大都按单采购，原料采购预计减少。因此预计企业原料库存会有所减少，预计原料库存环比下降15%左右。

5月份，国内聚乙烯下游需求依旧偏淡，加上国内检修装置偏多，供应压力并不大，预计产量将会达到235.81万吨。成本端方面， 原油价格随着宏观利好的影响有上行空间，对聚乙烯成本起到一定的支撑。综上所述，5月份国内 聚乙烯市场供需博弈仍显任务艰巨，在没有大的宏观扰动的情况下， 聚乙烯价格或将震荡偏弱。5月预农膜订单基本结束，农膜开工下滑明显，地膜生产逐渐收尾，棚膜停机企业增多。5月农膜开工仍有下滑预期，原料消化进一步减弱。农膜企业逐渐进入淡季生产，地膜生产收尾，棚膜停机企业增多，预计后期农膜企业对PE原料需求逐渐减少。预计后期华北地区双防膜主流价格窄幅调整，区间9500-10600元/吨。（个人观点，仅供参考）